公募偏股基金节前小幅加仓：餐旅、汽车、纺织受青睐

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来源：互联网时间：2023-08-25 02:10:21

导读原标题：公募偏股基金节前小幅加仓：餐饮旅游、汽车、纺织服装受青睐国庆长假后的首个交易日，A股市场冲高回落，上证综指小幅收涨迎10月“...

原标题：公募偏股基金节前小幅加仓：餐饮旅游、汽车、纺织服装受青睐

国庆长假后的首个交易日，A股市场冲高回落，上证综指小幅收涨迎10月“开门红”。在长假开始前，公募偏股型基金已小幅加仓A股，餐饮旅游、汽车、纺织服装板块最受青睐。

据好买基金研究中心最新发布的数据显示，国庆节前的最后一个完整交易周（9月23日-27日），偏股型基金整体小幅加仓0.88%，当前仓位64.15%。其中，股票型基金仓位上升1.01%，标准混合型基金仓位上升0.86%，当前仓位分别为87.15%和61.08%。

(资料图)

从节前同期市场表现看，该周的A股市场指数整体呈现下跌趋势，公募主动偏股基金的净值也出现平均2%左右的下跌，但整体来看，公募偏股型基金小幅加仓，名义调仓与主动调仓方向一致，且主动调仓幅度大于名义调仓。目前，公募偏股基金仓位总体处于历史中位水平。

公募偏股型基金整体仓位情况

具体到行业方面，9月23日-27日该周，基金主要加仓了餐饮旅游、汽车和纺织服装三个行业板块，幅度分别为1.96%、1.56%和0.86%；而医药、建材和电子元器件三个行业则成为基金主要减仓的对象，减仓幅度分别为2.45%、1.86%和1.14%。

值得注意的是，银行板块是统计期内唯一上涨的行业板块，但基金该周还是出现了小幅减仓的动作。

行业变动情况

整体来看，截至9月27日，基金配置比例位居前三的行业是餐饮旅游、交通运输和食品饮料，配置仓位分别为5.63%、4.18%和4.15%；基金配置比例居后的三个行业是建筑、钢铁和农林牧渔，配置仓位分别为0.91%、0.94%和0.98%。

行业配置情况

基于节前基金小幅加仓以及节后指数开门红的表现，未来A股市场表现是否值得期待呢？

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为，A股尚需等待预期调整到位，资金、估值均未见明显改善。同时考虑到节间海外风险资产普遍下行，对A股维持谨慎。风格上建议成长和价值保持均衡。

南方基金副总经理、首席投资官（权益）史博认为，在经济略微减速，基本面偏稳定的背景下，结合整体估值水平偏合理，判断A股具有配置价值，预期资本市场仍然是震荡慢牛或者波折性牛市，不太可能是快牛和大熊市。在极端时期，市场预期大牛、快牛或者大熊市时，投资人应保持独立思考，适当逆向思维仍然很有必要。

行业选择上，史博认为面临不小的困难。传统的高ROE板块，例如消费中的家电、食品饮料等行业持续跑赢沪深300已经将近4年，当前它们的估值也普遍处于历史中等偏高位置，因此，短期内，行业性的大幅超额收益较难持续产生。而除此之外，A股就很难找到普遍高ROE的行业，因此未来几年的投资难度是明显上升的。

“投资人除了自下而上的精选个股外，从行业层面，还可以关注中国经济将告别地产时代的事实，应当认识到，基建投资托底经济、高科技投入促进转型将成为常态，相关产业的绩优龙头个股将持续受益于此，其中一定会产生出好的投资机会。”史博称。

太平基金的观点也相对乐观，认为10月即将进入业绩披露期，市场风险偏好逐步回归至业绩端，预计后续市场以结构性行情为主，组合结构需要向分子端偏移，优选三季报优质的行业和公司，相对看好消费电子、食品饮料、医药以及大金融。

摩根士丹利华鑫基金研究管理部预计，四季度市场情绪先抑后扬的概率较大。短期看，最坏时刻可能已经过去，加之市场对于短期事件性冲击的容忍度显著增强，系统性风险有所降低。国内方面，经济仍在筑底，资金面改善是主要看点，随着全面降准落地，而外部美联储降息周期正式开启，货币政策仍有边际放松空间，而保险、外资、银行理财等场外资金体量庞大，随着我国资本市场改革和开放的不断推进，增量资金可期。

浦银安盛基金认为，展望未来一个投资周期，我们持有相对乐观的态度，中国经济处于新旧动能转化的关键时期，伴随市场内机构投资者占比的日益提升，部分行业龙头公司的价值将得以重估，投资者信心得以重建。而另一方面，经济增长平稳叠加宽松的资金面预期为债券市场营造了一个获取稳定收益的良好环境。因此，当前时点是个人家庭长期资产配置的一个的较佳时期。

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